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航空物流运输:进可攻退可守 三因素引发机场板块走强 

发布时间:2019/08/15
航空物流运输:进可攻退可守 三因素引发机场板块走强

8月13日,Wind机场指数逆市上涨1。14%,板块内深圳机场涨停,白云机场、厦门空港等个股也有显著涨幅。分析指出,近期市场风险偏好降低,而机场行业由于受到资产负债率低、现金流充沛、免税业务持续快速增长等因素支撑,成为当前市场主要的防守标的之一。

 

 

  航空长期需求旺盛

 

  由于具有稀缺性、垄断性和永久性的特点,机场板块也被市场视为稀缺硬资产。数据显示,2000年至2018年,我国民航客运量从6726万人增至6.1亿人,年均增速达13.1%。从历史看,除去2003年和2008年的特殊年份,过去20年民航客运量保持10%以上的增速。

 

  2018年民航客运量增速为10.9%,航空客运量为6.1亿,人均乘机为0.44次,约为美国的1/5,即使拥有发达高速铁路系统且国土面积狭小的日本,在2017年人均乘机也已接近1次。根据民航总局预测,2030年我国人均乘机次数将攀升至1次,基本达到目前日本的水平。

 

  业内人士表示,考虑到我国高铁的运输网络发达,航空运输量一度增长较缓(2011—2014年),但是对比新干线发达的日本,我国人均乘机次数较低,仅为0.44次,航空性需求有巨大的增长空间,长期航空需求旺盛。

 

  此外,2018年中国机场国际旅客吞吐量约1.26亿人次,境外旅游支出约为2600亿美元,其中奢侈品消费达1073亿美元,已免税品占比50%。招商证券行业研究表示,预计国人海外免税体量至少达536亿美元。其中韩国的免税消费里中国人占比超过80%,超过1500亿元。按照中性假设,预计2019年—2022年海外回流增量分别为156/214/282/362亿元,合计国内免税体量分别为610/736/878/1029亿元。机场免税行业在2017—2018年高速增速之后,2019年上半年有近30%的增长,预计下半年仍有近20%的增长。

 

       沈阳蓝海物流有限公司本着“诚信为本、服务至上”的工作理念,为您提供24小时航空货运服务。

 

 

转自:民航资源网  来源 :中证网  作者:牛仲逸   沈阳蓝海物流整理发布,本文不代表我司观点,侵权必删

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